中信建投：GPT-5.2重磅发布，长文本理解能力大幅跃升，智能编程迎来革命性突破！

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文｜于芳博 辛侠平

在12月12日那天的凌晨，OpenAI终于带来了他们最新的强大工具——GPT-5.2。官方说，这个新模型能让重度用户每周省下超过10个小时的时间，真的是个效率提升神器！这次推出的版本分为极速版、思考版和专业版，目的就是为了让用户体验更上一层楼。新模型在长上下文处理（256K Token，几乎达到了100%长文档推理的准确率）、多模态（视觉错误率降低了一半）和整体性能上都取得了显著进步。在GDPval测试中，70.9%的专业任务表现超过人类专家，尤其在编码和数学等领域的基准测试中表现优异，幻觉率也降低了38%。值得一提的是，GPT-5.2的输入费用为每百万tokens 1.75美元，输出费用则是每百万tokens 14美元，而缓存输入部分还能享受90%的折扣。

这次发布，最引人注意的就是OpenAI推出了一个全新的评测标准——GDPval。与过去那些复杂的学术考题不同，GDPval专注于美国GDP贡献最大的9个行业中的44种职业，旨在测试清晰的“知识型工作任务”。结果真是让人惊讶：GPT-5.2在70.9%的任务中超越了人类专家，表现得非常出色！（相比之下，GPT-5的表现仅为38.8%）而且在处理同样的任务时，GPT-5.2的速度比专家快了11倍以上，成本却不到专家的1%！

想想看，从制作复杂的投行级电子表格，到为咨询公司设计演示文稿，GPT-5.2已经不再是单纯的邮件助手，它现在可以直接交付成品，真是太给力了。

在最严格的软件工程基准测试SWE-benchVerified中，GPT-5.2 Thinking的得分高达80.0%，刷新了行业新纪录。它在前端开发和复杂UI（特别是3D元素）的处理上表现尤为出色。只需要一个简单的提示，它就能生成包含海浪模拟和光照调整的单页应用。

更重要的是，它在调试生产环境代码和重构大型代码库方面也表现得相当可靠。Windsurf的CEO Jeff Wang对此评论说：“GPT-5.2是自GPT-5以来在智能体编码方面的重大飞跃……这个版本号的提升甚至低估了它的实际进步。”

GPT-5.2：让AI更聪明、更懂你

最近，GPT-5.2在空间理解方面真是取得了不小的进展。比如，在ScreenSpot-Pro的测试中，它的准确率从64.2%一口气提升到了86.3%。这意味着它现在能清晰地识别主板上的各种组件位置，甚至能理解复杂的软件界面。对于金融分析师和设计师来说，这可真是个好消息！而且，在处理长文本时，GPT-5.2的表现也非常稳健。在OpenAI的MRCRv2测试中，即便是256k的超长上下文，它也能几乎做到100%的准确率，准确找到你需要的信息。

说到GPT-5.2，它可是迄今为止我们见过最强大的视觉模型，特别是在图表推理和软件界面理解方面，错误率大幅下降，几乎减少了一半。要是给它看一张画质不高的主板照片，之前的GPT-5.1可能只能识别几个模糊的区域，而GPT-5.2则能清楚地识别出CPU插槽、内存插槽和PCIe接口等重要部件，简直就像一个经验丰富的硬件工程师在审视电路板一样。

提升的“空间位置理解”能力，意味着GPT-5.2不仅仅是“看图说话”，它开始具备了执行具体操作的潜力。这在工业检修、电路板故障排查，甚至未来的机器人视觉导航中，都将发挥重要作用。能够精准定位组件，即使在画质不佳的情况下，这可是AI从“识别”走向“与物理世界互动”的关键一步。

同时，OpenAI也在GPT-5.2 Instant上确保了用户体验。这款快速且强大的模型在信息查询、操作指南、技术写作和翻译等方面都有显著改进，依然保持着GPT-5.1 Instant那种温暖的对话风格。早期测试者们一致反映，GPT-5.2 Instant的解释更加清晰，能够提前突出关键信息。

不过，API的价格也随之水涨船高：GPT-5.2系列的使用费用依然高昂，每百万输入Token要1.75美元，而每百万输出Token则达到14美元。更厉害的是，GPT-5.2 Pro的费用，输入Token每百万竟然要21美元，输出Token则高达168美元。

最近，大家都在聊北美的经济形势，听说衰退的预期越来越强烈，宏观环境也充满了不确定性。国际局势的变化对供应链和海外扩展造成了一定影响。比如，芯片短缺的问题可能会让一些公司在生产和交付上遇到麻烦，结果出货量往往不如预期。此外，生产和交付的延迟会直接影响到公司的收入和增长速度。而在信息化和数字化方面，需求和资本支出同样没达到大家的期望。市场竞争加剧，毛利率也因此直线下滑，主要原材料的价格上涨使得毛利率更加捉襟见肘。再加上汇率波动对外向型企业的汇兑收益和毛利率的冲击，人工智能技术的进步似乎也没有那么快，汽车和工业智能化的发展进度也让人有些失望。

这份证券研究报告的标题是：《GPT-5.2发布，长文本思考能力提升迅速，智能体编程的最大飞跃》。

报告的发布时间是：2025年12月14日。

发布这份报告的单位是中信建投证券股份有限公司。

报告的分析师包括：于芳博（SAC编号：S1440522030001，SFC编号：BVA286）和辛侠平（SAC编号：S1440524070006）。