20天赚了2025年全年收入，龙虾热潮下Kimi能否逆袭成功？

作者丨陈思华

图源丨kimi

最近，AI智能体龙虾真是火得不可开交，这让以Kimi为代表的大模型厂商成了最大的受益者。借助龙虾的全球开发者生态，Kimi等公司迅速实现了规模化和商业化的出海，开启了新的增长之路。

根据公开的数据，自从Kimi的K2.5模型和Kimi Claw在市场上大受欢迎以来，从1月底开始，Kimi的收入在短短20天内就超过了2025年全年的总和。全球支付巨头Stripe的数据显示，Kimi个人订阅用户在1月份的支付订单数量环比激增了8280%，而2月份又上涨了123.8%，成功进入了Stripe全球榜单的前十。

在春节前后，Kimi分别在1月27日推出了K2.5模型，并在2月中旬上线了Kimi Claw产品。之后，Kimi的业务量呈现出爆炸式的增长趋势。

到了2026年刚开始的三个月不到，Kimi便以180亿美元的投前估值开始新一轮10亿美元的融资。在一个月前，Kimi的估值仅为100亿美元，而去年底时还只有43亿美元。短短三个月的时间，它的估值居然翻了四倍。

Kimi的创始人杨植麟在全员信中提到，这次融资金额超出了大多数IPO募资和上市公司的定向增发，他相信这将有助于从一级市场获得更多的资金。

Kimi能否借助龙虾的热潮，实现逆袭呢？

K2.5成为OpenClaw的“最佳大脑”

OpenClaw（龙虾）是一个备受追捧的现象级应用，实际上它就是一个AI智能体。它能够接管用户的手机和电脑，全天候处理消息、撰写文案、发送邮件等。OpenClaw是一个开源的AI智能体框架，负责执行任务，而Kimi则是它的核心“大脑”，负责思考和决策。

在众多大模型中，Kimi的K2.5模型脱颖而出，被认为是OpenClaw的“最佳搭档”之一。这款开源多模态大模型不仅能理解图片，还能拆解复杂任务，甚至可以同时协调多达100个智能体一起工作。虽然市场上有很多出色的模型，但K2.5之所以被优先选择，是因为它的核心技能恰好满足了OpenClaw的需要。

首先，OpenClaw需要能够拆解复杂任务的能力。当它在执行复杂任务时，能够判断用户的意图，并把模糊的需求细分成多个小任务，再合理安排执行顺序。但是，具体的任务拆分和执行步骤还得依靠底层的大模型来思考。K2.5的优势在于，它能够支持数百步的复杂任务拆解，自动将任务指令细化为执行步骤，逐步引导OpenClaw完成。这大大减轻了用户的负担，让他们不必逐一指导AI进行操作。

其次，OpenClaw还需要具备多任务并行处理的能力。现实中的复杂任务通常不是单线推进的，而是由许多相互交织的任务组成。OpenClaw必须能够识别哪些任务可以独立进行，以便同时交给底层模型处理，哪些任务则需要逐步推进。

K2.5在这方面表现得相当出色，它的Agent集群模式可以自主创建并协调多达100个智能体同时工作。比如，当用户需要完成一份市场调研报告时，K2.5能够同时派出多个“分析师”，分别研究100家不同的公司；如果你要写一篇文献综述，它也能调动不同的“研究员”，同步阅读多篇跨专业的学术论文。这种并行处理能力无疑提高了工作效率。

最后，K2.5让OpenClaw在性价比上更具优势。尽管OpenClaw功能强大，但它的Token消耗很高。数据显示，一个重度用户的日均Token消耗在3000万到1亿之间，费用大约在42到140美元之间。这是因为OpenClaw在关键时刻容易丢失“记忆”，用户不得不反复强调，每次都在重复消耗Token。

多项评测表明，K2.5的运行成本不到GPT-5的5%，用大约1%的资源就能实现顶尖模型的性能。PinchBench的数据展示，K2.5完成测试的费用仅为0.20美元，远低于谷歌Gemini 3 Flash的0.72美元。

因此，Kimi K2.5被OpenClaw的创始人Peter Steinberger亲自推荐为“最佳适配模型”之一。在2月初，OpenClaw宣布将Kimi K2.5设为官方主力模型。

把“小龙虾”放进Kimi云端

打开网页就能使用

随着K2.5和OpenClaw的结合引起热潮，Kimi团队意识到，OpenClaw的用户群体还面临一个问题，那就是使用门槛太高。

对于普通用户来说，要体验OpenClaw的强大功能，往往需要自己部署服务器、调试复杂的运行环境、填写API Key等一系列步骤。尽管网上有很多部署教程，但对于缺乏技术背景的人来说，这些操作仍然是个障碍。

正是在这个背景下，Kimi看到了机会。当时，K2.5模型在OpenClaw用户社群中已经积累了很高的人气，因此可以将“K2.5模型和OpenClaw”一起打包给用户。

于是，Kimi推出了Kimi Claw，这是基于Kimi云端服务的产品。用户无需自己部署，只需通过网页就能直接使用Kimi Claw，内置了K2.5模型，并提供了40GB的云存储空间，实现了“零代码、零硬件，一键部署”的便捷体验。根据2026年2月的AI产品榜单，Kimi Claw成为仅次于OpenClaw官网的龙虾服务商。

K2.5模型和Kimi Claw上线后，市场反响热烈。数据显示，Kimi的收入在仅20天内就超过了2025年全年的总和；个人订阅用户在1月份环比暴涨8280%，而2月份更是在此基础上增长了123.8%。

值得注意的是，同期的阿里云、腾讯云等大型公司也曾尝试提供OpenClaw的云端部署方案，但这些方案通常仍要求用户自行租赁服务器、配置API Key，未能完全消除技术门槛。相比之下，Kimi Claw的“开箱即用”模式更贴近普通用户的需求，因此赢得了市场的青睐。

在实际体验中，有用户反馈，OpenClaw虽然具备记忆机制，但在判断哪些内容该转入长期记忆时，标准有时会出现偏差。目前，Kimi Claw正在优化这个环节，以提升记忆的准确性和稳定性。

Kimi能否实现逆袭？

在OpenClaw引发的智能体浪潮中，以Kimi为代表的非大厂出身的大模型厂商，成为了最大的受益者，通过龙虾的火爆，实现了逆袭。

之前，尽管大模型的技术基础相当扎实，但作为新兴的大模型厂商，Kimi一直面临“有技术缺场景”的先天劣势，缺乏能够大规模、高频次消耗Token的场景。如今，借助OpenClaw，Kimi在全球化和商业化这两个方向上都实现了突破。

根据Stripe的数据，Kimi个人订阅用户的支付订单量在1到2月份呈现爆发式增长。2024年至2025年期间，Kimi从未进入全球支付榜单的前100名，但到了2026年，它的排名上升至第22位，2月份更是攀升至第9位，进入全球支付榜单前十。在1月底的短短20天里，Kimi的收入超过了2025年全年。

正如前面提到的，Kimi在近20天内的收入超过了2025年全年的总和，此外，海外市场表现同样引人注目，数据显示，Kimi的中国访问占比从77%降至60%以上，逐渐成为全球主流模型。海外收入首次超越国内。

Kimi正在刷新国内初创企业的估值速度。字节跳动的估值突破百亿用了超过四年，拼多多则用了超过三年。而Kimi，仅用不到两年的时间，就完成了从3亿美元到100亿美元的飞跃，成为国内最快跻身“十角兽”的公司（即估值超100亿美元的企业）。

正如创始人杨植麟所言，“相比于二级市场，我们还可以从一级市场募集更多的资金。”虽然Kimi还未上市，但其募资能力已经得到了验证。

作为对比，Kimi尚未上市，从一级市场获得的资金已经是大模型同行IPO的两倍多。一级市场对Kimi的信任，已经达到了二级市场的水平。

目前，Kimi的现金储备超过150亿元人民币。充足的资金支持Kimi以自己的节奏训练下一代K3模型，而不必受二级市场业绩考核的制约。

Kimi的2026愿景：打造智能体的未来

杨植麟在内部信里清楚地提到，2026年的目标是让下一代K3模型的算力提升到一个全新的水平，力争在预训练阶段追赶上全球顶尖水平。最终，他们希望能专注于智能体的产品化和商业化，而不是单纯追求用户数量，追求智能的极限，从而创造更大的生产力价值，实现收入的跨越式增长。

如果K3能够在预训练方面达到国际领先水平，那么Kimi将在中国的AI模型领域占据一席之地。到那时，现在的180亿美元估值可能只是个起点，市场有望给予更高的认可。

更值得注意的是，多家券商的研究报告已经指出，2026年AI模型的竞争重心将从单纯的参数指标转向“能否真正完成任务”。与大厂通过免费或低价策略抢占市场入口不同，Kimi选择全力以赴做智能体的产品化和商业化，专注于提升产品的质量和实力，而不是单纯追求用户数量。

一旦Kimi在编程、研究和办公自动化等生产力场景中建立起独特的竞争优势，他们有可能在大公司的围剿中开辟出一条独特的发展道路。

可以说，Kimi正利用一级市场的资金，按照自己的节奏，去争夺AGI时代的王座——这正是它最大的潜力所在。

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