亚马逊AWS的“AI潜力”被市场低估：Claude深度绑定，API业务超越OpenAI！

你知道吗？亚马逊云服务AWS的AI潜力其实被低估了，特别是它和Anthropic的深度合作，正为AWS带来可观的收入。

根据9月3日巴克莱的最新报告显示，Anthropic与亚马逊AWS的紧密合作，正在为这家云计算巨头提供强劲的增长动力。不过，市场似乎还没意识到这个AI推动的增长潜力。如果AWS能继续与Anthropic在训练任务上合作，那么预计在第四季度的收入增长会超出预期。

巴克莱的分析师认为，到2025年第二季度，Anthropic会为AWS贡献大约1%的增长，但随着Claude 5的训练和现有推理收入的双重驱动，这个数字可能会涨到每季度4%。最有意思的是，Anthropic的API业务规模已经超过了OpenAI，而且增长势头更猛。

报告还指出，到2025年，Anthropic预计会为AWS带来约16亿美元的推理收入，其年度经常性收入(ARR)预计从年初的10亿美元飙升至90亿美元。不过，业内对AWS Bedrock平台限制访问Anthropic模型的抱怨，表明两家公司之间的合作可能会遇到一些挑战。

巴克莱依然对亚马逊维持“增持”评级，目标价设定在275美元，相比目前股价还有21.7%的上涨空间。

Anthropic的API业务已经超越OpenAI

根据巴克莱的分析，Anthropic在API业务方面已经对OpenAI形成了明显的优势。

数据显示，Anthropic的90%收入来自API，而OpenAI仅有26%的收入是通过API获得，主要收入还是依赖于ChatGPT的消费者产品。

具体来说，Anthropic的API业务在2024年预计将实现5.12亿美元的收入，2025年有望飙升至39.07亿美元，同比增长662%。相比之下，OpenAI的API收入预计在2024年达到10亿美元，2025年增至18亿美元，增幅为80%。

AI开发工具助力收入大幅提升

说到现在的情况，Anthropic的API业务预计在2024年会达到5.12亿美元的收入，到了2025年有望暴涨到39.07亿美元，增长幅度竟然达到662%！而OpenAI的API收入在2024年预计是10亿美元，2025年则增至18亿美元，增幅也有80%。

这种收入差距可不是偶然，主要是因为AI集成开发环境（IDE）工具的快速崛起。像Cursor和Lovable这样的AI编程工具，都是通过Anthropic的Direct API来获得模型授权，用户按每百万token的费用来支付。根据巴克莱的预测，每位Cursor Pro用户每月大约能为AWS带来5美元的收入。

Claude 3.5（预计于2024年6月发布）和Claude 3.7（预计于2025年2月发布）的推出，特别是后者在推理和思维链能力上的提升，帮助Anthropic在API市场中占据了领先地位。

报告还提到，AI集成开发环境作为一个新的产品类别，预计到2025年年收入将超过10亿美元，而在2024年几乎是零收入。

AWS四季度有望超越预期

巴克莱的分析师们认为，如果亚马逊的云服务AWS能继续与Anthropic保持良好的合作，第四季度的收入增幅可能会比市场预期高出约2%。

现在市场普遍预期，AWS第四季度的收入增长会是18%，不过Anthropic的贡献可能会让实际增长率大大超出这一预期。

分析师指出，Anthropic很可能在第四季度开始Claude 5的预训练，这可能为AWS带来约1.5%的增长，而加上推理收入，Anthropic的整体贡献可能达到4%。

巴克莱还假设，AWS在非AI业务方面将保持14%-16%的年增长率，这与之前几个季度的表现相符。在这个基础上，Anthropic的额外贡献将显著提升整体的增长率。

AI产能扩展为长期发展奠定基础

为了应对AI业务的飞速增长，AWS正在大力扩展其AI计算能力。

巴克莱预测，到2025年底，AWS可能会拥有超过100万个H100等效的AI产能，这得益于Blackwell GPU和40万个Trainium“Project Rainier”芯片的上线。

不过，AWS是否真的有足够的AI产能来支持Anthropic的所有增长需求，依然是个问题。在第二季度的财报电话会议上，亚马逊的管理层依然强调需求超过供应，并没有提供太多新的信心。

AI产能激增，未来展望乐观

巴克莱的研究显示，自从ChatGPT问世以来，预计到2025年底，新增的AI计算能力将超过100万H100等效算力。说白了，这种能力的提升对支持像Anthropic这样的合作伙伴的迅速发展非常关键。

深度合作关系面临考验

不过，巴克莱指出，尽管Anthropic和AWS的合作带来了不少好处，但双方的关系也不是没有挑战。

之前有媒体报道提到，业内对通过亚马逊AWS Bedrock来访问Anthropic模型的方式提出了一些不满，这可能表明两者之间的合作关系出现了一些裂痕。

更值得一提的是，Cursor（Anthropic的重要客户之一）已经开始把OpenAI的GPT-5 API作为首选。这虽然用户可以手动切换回Anthropic，但这种用户粘性远没有消费领域的那些白标付费搜索设置那么强。

尽管存在一些不确定性，巴克莱依然对AWS在AI领域的未来持乐观态度。

分析师们提到，虽然2025年AI部署的“广泛扩展”阶段还没有真正到来，但目前少数大型AI实验室确实在为超大规模云服务商贡献了大部分收入，而AWS与Anthropic的深度合作正好处于这一趋势的中心。

需要注意的是，巴克莱的分析是基于Anthropic 70%的收入是在AWS上，而剩下30%则是在谷歌云平台(GCP)上。

值得一提的是，Anthropic是唯一一家拥有三个不同基础设施团队的AI实验室，分别负责GPU、TPU和Trainium这三种架构的训练和推理，从而在成本和可用性方面拥有了更大的灵活性。

本文来源于华尔街见闻，欢迎下载APP获取更多信息。